No news in business cycles
Forni, Mario (Università di Modena e Reggio Emilia)
Gambetti, Luca (Universitat Autònoma de Barcelona. Departament d'Economia i d'Història Econòmica)
Sala, Luca (Università Bocconi)
Universitat Autònoma de Barcelona. Unitat de Fonaments de l'Anàlisi Econòmica
Institut d'Anàlisi Econòmica

Data:	2011
Descripció:	30 p.
Resum:	This paper uses a structural, large dimensional factor model to evaluate the role of 'news' shocks (shocks with a delayed effect on productivity) in generating the business cycle. We find that (i) existing small-scale VECM models are affected by 'non-fundamentalness' and therefore fail to recover the correct shock and impulse response functions; (ii) news shocks have a limited role in explaining the business cycle; (iii) their effects are in line with what predicted by standard neoclassical theory; (iv) the bulk of business cycle fluctuations are explained by shocks unrelated to technology.
Drets:	Aquest document està subjecte a una llicència d'ús de Creative Commons, amb la qual es permet copiar, distribuir i comunicar públicament l'obra sempre que se'n citin l'autor original, la universitat, la unitat i l'institut i no se'n faci cap ús comercial ni obra derivada, tal com queda estipulat en la llicència d'ús
Llengua:	Anglès
Col·lecció:	Departament d'Economia i d'Història Econòmica. Unitat de Fonaments de l'Anàlisi Econòmica / Institut d'Anàlisi Econòmica (CSIC). Working papers
Col·lecció:	Working papers ; 862.11
Document:	Working paper
Matèria:	Cicles econòmics

30 p, 381.5 KB

El registre apareix a les col·leccions:
Documents de recerca > Working papers > Unitat de Fonaments de l'Anàlisi Econòmic. Documents de treball