Growth, habit formation, and catching-up\ with the Joneses
Alonso Carrera, Jaime (Universidade de Vigo)
Caballé, Jordi (Universitat Autònoma de Barcelona. Departament d'Economia i d'Història Econòmica)
Raurich, Xavier (Universitat de Girona)
Universitat Autònoma de Barcelona. Unitat de Fonaments de l'Anàlisi Econòmica
Institut d'Anàlisi Econòmica

Data:	2006
Descripció:	24 p.
Resum:	When habits are introduced multiplicatively in a capital accumulation model, the consumers' objective function might fail to be concave. In this paper we provide conditions aimed at guaranteeing the existence of interior solutions to the consumers' problem. We also characterize the equilibrium path of two growth models with multiplicative habits: the internal habit formation model, where individual habits coincide with own past consumption, and the external habit formation (or catching-up with the Joneses) model, where habits arise from the average past consumption in the economy. We show that the introduction of external habits makes the equilibrium path inefficient during the transition towards the balanced growth path. We characterize in this context the optimal tax policy.
Drets:	Aquest document està subjecte a una llicència d'ús de Creative Commons, amb la qual es permet copiar, distribuir i comunicar públicament l'obra sempre que se'n citin l'autor original, la universitat, la unitat i l'institut i no se'n faci cap ús comercial ni obra derivada, tal com queda estipulat en la llicència d'ús
Llengua:	Anglès
Col·lecció:	Departament d'Economia i d'Història Econòmica. Unitat de Fonaments de l'Anàlisi Econòmica / Institut d'Anàlisi Econòmica (CSIC). Working papers
Col·lecció:	Working papers ; 497.01
Document:	Working paper
Matèria:	Finances ; Models economètrics ; Desenvolupament econòmic

25 p, 348.2 KB

El registre apareix a les col·leccions:
Documents de recerca > Working papers > Unitat de Fonaments de l'Anàlisi Econòmic. Documents de treball