Un análisis de los posibles determinantes de la asimetría de las fluctuaciones cíclicas entre los nuevos miembros de la UE y la zona euro

Abstract

This paper analyzes the links between business cycle correlation and trade intensity, sectoral specialization and higher degree of monetary and fiscal policy coordination. We apply the analysis to Central and Eastern European Countries (CEES) in relation to euro area over the period 2004-2006. The main objective is to determine if in the initial stages of trade liberalization and European integration (2004-2006) the best results in the business cycle correlation correspond to the best results in those three variables. The results show that in general, the synchronization of cycles between CEES and euro area is linked to trade intensity, specialization intra-industrial, and greater policy coordination.

El trabajo analiza las fluctuaciones cíclicas de los nuevos miembros de la UE (PECES) en relación con las de la zona euro. El principal objetivo es averiguar si en las etapas iniciales de la liberalización del comercio e integración europea (2004-2006) los mejores resultados en la correlación de los ciclos entre los PECES y la zona euro se corresponden con los mejores resultados en las variables que según la literatura, muestran una relación más robusta con la simetría de las perturbaciones sobre la producción. Los resultados muestran que en general, la sincronización en los ciclos viene unida a una mayor intensidad comercial, especialmente de carácter intra-industrial, una menor especialización productiva, y una mayor coordinación en las principales políticas macroeconómicas.