Volatility estimation with dependent microstructure noise

Abstract

Aquest treball revisa i estudia la literatura economètrica sobre l'estimació de la variació quadràtica de preus fent ús de la variància realitzada. Es presenten les bases i assumpcions necessàries per construir aquest estimador de manera teòrica en condicions ideals. El raonament però, canvia dràsticament quan es treballa amb preus observats. La presència de soroll en les dades provoca que l'estimador ja no sigui consistent. Tot i això, hi ha maneres de filtrar aquest soroll i eliminar el biaix que la presència d'aquest provoca en les estimacions. En particular es treballa amb tres estimadors de la variància quadràtica. Cada estimador depèn d'uns paràmetres que s'estimaran mitjançant minimització de la variància asimptòtica i mitjançant criteris de minimització del Error Quadràtic mitjà (EQM). Finalment es compararan els resultats per determinar de quin estimador obtenim millors resultats.

Outgoing